A股马年开门红：涨价主线强势回归有色化工ETF领涨市场

马年首个交易日，A股市场迎来久违的开门红！2月24日，创业板指涨幅一度扩大至2%，沪指放量收涨0.87%。全市场超4000只个股上涨，逾百股涨停。沪深京三市成交额2.2万亿元，较上一交易日放量2193亿元。这组数据足以让所有投资者兴奋不已——春节后的第一个交易日，市场就用实际行动证明：信心回来了！

盘面上，化工板块持续走高，磷化工、化肥农药等方向表现活跃，和邦生物等4股涨停，化工ETF（516020）场内价格猛拉3.42%，此前近5个交易日连续吸金2.22亿元。消息面上，政策助推"春耕"行情，美国宣布将磷和草甘膦列为战略资源。这一消息无异于给化工板块打了一剂强心针！春耕时节历来是化肥农药的需求旺季，再加上政策利好，化工板块想不火都难。

春节后，国内进入开工旺季，"金三银四"是全年工业生产、基建开工、地产销售等领域较为活跃、供需两旺的阶段，也是涨价线索易于扩散的阶段。这句来自机构的分析道出了市场的本质——春季是传统的生产旺季，需求起来了，价格自然就涨上去了。而对于投资者来说，把握这个规律，就能在这个阶段获得不错的收益。

避险情绪推升贵金属价格，有色ETF（159876）场内价格大涨3.18%，全天获资金净申购600万份。或由于美国高层在关税政策上的博弈，叠加美伊局势的反复摇摆，避险情绪这把火越烧越旺，黄金、白银这些"避风港"自然就成了资金的香饽饽。有色金属板块火力全开，强势上涨，板块热门ETF——有色ETF（159876）场内价格最高涨超3.7%，收涨3.18%。值得关注的是，该ETF全天获资金净申购600万份，反映资金看好板块后世，积极进场抢筹！

成份股方面，白银有色、湖南白银双双涨停，钒钛股份、盛新锂能涨超7%，永兴材料、铜陵有色、西部黄金、兴业银锡等个股大幅跟涨。清一色的涨停、清一色的大涨——这阵仗，不知道的还以为是牛市回来了呢！

综合市场观点来看，近期黄金、白银再度走强，与市场避险情绪升温密切相关，而驱动因素主要来自两个方面：一是关税扰动方面，特朗普10%的全球关税生效。美国最高法院裁决特朗普政府大规模关税"越权"、废除关税权限后，特朗普随即签署行政令，宣布自2月24日起对全球商品加征10%进口关税，并于21日将税率上调至15%。美国高层在关税政策上的博弈，加大了美国政策与未来经济走势双重的不确定性。二是地缘政治方面，美伊局势的反复摇摆。当前美伊谈判未有实质性进展且美国不断在伊朗周边"重兵集结"，此外以色列再度空袭黎巴嫩且试图改变约旦河西岸现状。

瑞银认为，地缘政治风险将持续高企，而美联储宽松周期预计将继续，对实际利率构成压力。2025年全球黄金需求突破5000吨，在更强劲的投资流动和各国央行持续购买的推动下，金价或将进一步上涨。中信证券表示，随着黄金市场的牛市继续，贵金属市场乐观情绪可能会扩散到有色金属当中，助推有色板块的牛市延续。中银证券指出，进入2026年，随着市场进入牛市第二阶段——盈利驱动上涨阶段，在"反内卷"和扩内需驱动下，国内再通膨叙事强化，有色金属的强周期属性有望体现，而金融属性及产业趋势将为行业带来重估机遇。2026年有色金属板块有望迎来盈利与估值双升。

值得关注的是，海内外催化不断，大飞机、军贸或成新风口，军工ETF（512810）场内价格盘中摸高1.98%，收涨1.16%日线三连阳。苹果公司年度股东大会此前官宣于2月24日召开，苹果产业链含量超45%的电子ETF（515260）场内价格一度涨超2%，收盘劲涨1.32%，亦斩获日线3连阳。看来这市场一旦热起来，什么板块都能跟着喝口汤！

AI双子星方面，海外链和国产链走势分化，英伟达3月GTC大会临近，光模块表现活跃，天孚通信股价再创历史新高，双线布局"算力+AI应用"的创业板人工智能ETF（159363）场内价格拉升1.16%，全天宽幅溢价，买盘资金强势。另一方面，春节AI红包大战收官，80亿元红包之后，AI应用迎"留量"大考。重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）场内价格意外下跌2.71%，资金或迎来逢跌布局机遇。这大概就是所谓的一边是火焰、一边是海水吧！

展望后世，招商证券认为，市场在节后及两会前将会保持震荡上行的态势，顺周期涨价和AI行情的扩散仍然是市场的主线。春节后马上将会迎来两会，由于今年是2026年逢六逢一的年份（通常被视为政策发力、基建投资、稳增长预期升温的关键窗口），预计在"十五五"第一年，稳增长基调有望重新升温，重大基建项目落地，有望推动市场对投资预期的企稳。看来，这行情还真不是昙花一现，而是有基本面支撑的！

配置方面，中信建投继续坚持"科技+资源品"双主线。其中科技主线以AI、新能源和创新药为核心，资源品主线以贵金属、基础化工为核心。这两个方向一个代表成长，一个代表价值可以说是攻守兼备。不管市场怎么轮动，这两个主线都不会缺席。

军工板块同样表现亮眼。军工ETF华宝（512810）马年开门红，盘中摸高1.98%，收涨1.16%日线三连阳。成份股57涨23跌，中航重机、菲利华涨超8%居前，中国动力大涨6.17%，权重股中国船舶、航发动力、光启技术齐涨超2%。消息面上，春节前后军工各领域催化不断。国内方面，春运期间，14架国产大飞机C919日均执飞近50班航班，同比增长52.6%，2026国产化进度加速可期。商业航天方面，业内人士表示，3至6月有望迎来可回收火箭试验的密集验证。看来不只是"涨价"主线火，"国产替代"这条线тоже（тоже是俄语"也"的意思，这里表示"同样"）同样热得发烫！

总的来说，马年首个交易日市场给了投资者一个大大的"开门红"。涨价主线强势回归，有色化工ETF领涨，AI概念持续发酵，军工板块后来居上……这一个个热点背后，反映的是市场信心的回暖，也是资金对后市的乐观预期。看来2026年的A股故事，才刚刚开始呢！